富达国际预测金价剑指4000美元，牛市远未结束

在经历了数月的高位窄幅震荡后，华尔街对金价的看多情绪再次悄然浮现。根据富达国际的预测，随着美联储降息以支撑美国经济、美元走弱以及各国央行持续增持黄金，金价可能在明年年底前升至每盎司4000美元。

黄金市场的乐观展望

富达国际多资产基金经理IanSamson表示，该机构对贵金属仍持乐观态度。近期，他们在金价从4月创下的每盎司3500美元以上的历史高位回落时，增加了黄金持仓。“我们的增持逻辑在于看到了更明确的通往美联储鸽派转向的路径，”Samson在接受采访时表示，并补充称，过去一年某些基金已将黄金配置比例提高了一倍之多。

Samson指出，8月通常是市场稍显疲软的时期，因此增加多元化配置“有其合理性”。今年以来，现货黄金价格已上涨逾26%。美国总统特朗普重塑全球贸易的激进举措引发的政策不确定性、中东和乌克兰地缘冲突以及央行购金行为，共同支撑了金价的上涨。然而，过去几个月黄金价格已开始陷入窄幅横盘整理，随着贸易谈判取得进展，市场避险需求略有降温。

经济环境与金价走势

Samson认为，“或许我们能避免今年早些时候描绘的(关税)末日情景，但最终特朗普政府将对占美国经济11%比重的进口商品征收约15%的关税，这将导致经济减速。”富达国际对黄金的乐观展望与高盛集团的观点相似，后者在最近几个季度中也一直主张金价最终可能上涨至每盎司4000美元。

不过，其他机构则持谨慎态度，例如花旗集团就预测金价将走弱。目前，现货黄金价格最新报约每盎司3319美元。美联储官员本周将召开7月议息会议。尽管此次会议预计不会调整利率政策，但美联储主席鲍威尔可能面临部分官员的反对意见，其中包括美联储理事沃勒和负责金融监管的副主席鲍曼，这些官员希望美联储在本月降息，以支持放缓的劳动力市场。

黄金的价值与未来趋势

Samson表示，若美国经济放缓，鸽派阵营在政策制定时将获得更多话语权，因为美元在经济增长疲软的环境下通常会走软。此外，他指出，鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月结束，在特朗普继续游说降息的情况下，下任美联储主席可能更倾向于降低借贷成本。

无息资产黄金通常在美元走软和利率下调时受益。Samson认为，全球央行很可能继续购买黄金，而全球政府不断扩大的财政赤字——尤其是美国，将继续强化黄金作为硬资产的吸引力。

“诚然，黄金涨势确实已经走了很长一段路，但如果你看看黄金过往处于牛市时——比如2001年到2011年，其年均涨幅都达20%。从2021年到现在，黄金也每年平均上涨20%。因此，在牛市背景下，黄金当前价位未必存在严重高估。”

富达国际的分析表明，尽管黄金价格已经走高，但在未来的经济环境中，黄金仍然具备良好的投资价值。随着全球经济的不确定性增加以及央行的持续购金，黄金市场有望继续保持强劲的增长势头。投资者需关注美联储的政策动向以及全球经济形势，以把握黄金投资的机会。